Eigenkapitalrendite: Erklärung und Definition
Die Eigenkapitalrendite (ROE) ist ein Maß für die finanzielle Leistung eines Unternehmens, das die Beziehung zwischen den Erträgen eines Unternehmens und der Anlegerleistung zeigt. Die Eigenkapitalrendite zeigt, wie viel Gewinn ein Unternehmen mit dem Geld macht, das die Aktionäre investiert haben und wie erfolgreich das Managementteam des Unternehmens darin ist, das in das Unternehmen investierte Geld in höhere Gewinne und Wachstum für das Unternehmen und die Investoren umzuwandeln.
Je höher die Eigenkapitalrendite, desto effizienter wird der Betrieb des Unternehmens bei der Nutzung dieser Mittel sein.
Die Eigenkapitalrendite beeinflusst wie schnell ein Unternehmen intern wachsen kann, indem es Gewinne reinvestiert. Wenn ein Unternehmen Geld verdient, kann es die Mittel wieder in das Unternehmen investieren oder die Gewinne als Dividenden an die Investoren auszahlen oder eine Kombination aus beidem. Darüber hinaus ist der ROE nützlich, um die Rentabilität eines Unternehmens mit der seiner Wettbewerber zu vergleichen.
Der durchschnittliche ROE im Laufe der Zeit, sagen wir 5 oder 10 Jahre, kann einen Einblick in die Wachstumsgeschichte eines Unternehmens geben. Der Vergleich der durchschnittlichen Rendite von fünf Jahren innerhalb einer bestimmten Branche hilft dabei, Unternehmen mit Wettbewerbsvorteilen und der Fähigkeit, Shareholder Value zu bieten, zu identifizieren.
Unternehmen können ihre Gewinne nicht schneller steigern, als sie die Eigenkapitalrendite erhöhen können ohne zusätzliches Geld zu beschaffen, indem sie neue Schulden aufnehmen oder mehr Aktien verkaufen. Eine erhöhte Verschuldung schmälert jedoch das Nettoeinkommen und der Verkauf von mehr Aktien verringert den Gewinn pro Aktie, indem die Anzahl der ausstehenden Aktien erhöht wird. Der ROE setzt der Wachstumsrate eines Unternehmens eine „Geschwindigkeitsgrenze“, weshalb sich Vermögensverwalter darauf verlassen, um das Wachstumspotenzial zu bestimmen. Bei der Bewertung des Ertragspotenzials von Unternehmen suchen professionelle Anleger in der Regel nach einer Eigenkapitalrendite von 15 Prozent oder mehr.
Eigenkapitalrendite berechnen
Der ROE wird normalerweise als Prozentsatz ausgedrückt (obwohl er manchmal auch als Verhältnis bezeichnet wird). Die am häufigsten verwendete Formel zur Berechnung des ROE besteht darin, den Jahresüberschuss durch das durchschnittliche Eigenkapital für denselben Zeitraum zu dividieren. Der Nettogewinn erscheint in der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens und das Eigenkapital, das die Differenz zwischen den gesamten Vermögenswerten und den gesamten Verbindlichkeiten zeigt, erscheint in der Bilanz des Unternehmens.
Eigenkapitalrendite = Nettogewinn / Eigenkapital
Variationen der Grundformel zur Berechnung des ROE sind wie folgt:
Um die Rendite auf Stammaktien (ROCE) zu bestimmen, subtrahieren Sie die Vorzugsdividenden vom Nettogewinn und die Vorzugsaktien vom Eigenkapital oder ROCE = Nettogewinn – Vorzugsdividenden / Stammaktien.
Der ROE kann auch berechnet werden, indem der Nettogewinn durch das durchschnittliche Aktienkapital dividiert wird. Das durchschnittliche Eigenkapital wird berechnet, indem das Eigenkapital zu Beginn einer Periode mit dem Eigenkapital am Ende der Periode addiert und das Ergebnis durch zwei dividiert wird.
Ein anderer Ansatz besteht darin, die Veränderung des ROE während eines bestimmten Zeitraums zu berechnen, wobei das Eigenkapital der Aktionäre vom Beginn des Zeitraums als Nenner verwendet wird, um den anfänglichen ROE zu bestimmen. Das Eigenkapital der Aktionäre am Ende des Zeitraums kann als Nenner verwendet werden, um den End-ROE zu bestimmen. Die Berechnung des Anfangs- und End-ROE hilft Anlegern, die Veränderung der Rentabilität im Laufe des Zeitraums zu erkennen.